Ternium mejora resultados en 2025, pero teme a la competencia china
La siderúrgica Ternium Argentina, parte del grupo Techint, cerró el año 2025 con una ganancia neta consolidada de $83.400 millones. Este resultado muestra una mejora significativa comparada con el año anterior, aunque la empresa sigue enfrentando un contexto complicado por la presión competitiva y los altos costos estructurales que afectan su rentabilidad.
Al mirar hacia el año que comienza, Ternium hizo hincapié en que las normas del comercio internacional están cambiando drásticamente. Este ajuste se debe a prácticas desleales de comercio provenientes de ciertos países asiáticos. Como resultado, los aranceles de importación en los mercados más importantes del mundo aumentaron notablemente.
China continúa aumentando su superávit comercial, apoyada por su gran producción de bienes manufacturados. Sin embargo, su excesiva capacidad está desviando exportaciones hacia mercados con poca protección, como el nuestro. Esto preocupa a la producción local, que ya experimenta problemas de competitividad. Las cadenas de valor en el país se ven en desventaja frente a competidores internacionales, enfrentando costos más altos en impuestos, logística y regulaciones. Para lidiar con esta situación, Ternium se compromete a trabajar en iniciativas que reduzcan gastos y mejoren la eficiencia.
A pesar de estos desafíos, la siderúrgica proyecta una recuperación en el consumo de acero, lo que podría facilitar un aumento en las ventas y mejorar el uso de sus instalaciones industriales. Sin embargo, el riesgo persiste: si las importaciones continúan aumentando en un marco de comercio desleal, podría afectar negativamente la actividad de toda la cadena de valor del acero, incluyendo a sus clientes.
El mercado interno traccionó los mejores resultados
En términos de números, Ternium despachó 1.881.800 toneladas de acero en 2025, lo que representa un crecimiento del 13% en comparación con 2024, donde se despacharon 1.669.600 toneladas. Este repunte fue impulsado principalmente por el mercado interno, que creció un 16%, alcanzando 1.836.900 toneladas. Las exportaciones, en cambio, bajaron a 44.900 toneladas desde las 90.400 toneladas del año anterior, siendo Paraguay el principal destino.
Este incremento en las ventas se vio acompañado por una mejora en el ritmo de producción de las plantas de la compañía, que en 2024 habían operado a niveles bajos. La recuperación de la demanda se fue notando a lo largo del año, sobre todo en sectores como la construcción, el agro y el transporte. También ha habido una leve reactivación en la industria automotriz y la de línea blanca.
Las ventas netas alcanzaron los $2.515.000 millones en 2025, un aumento respecto a los $2.027.300 millones del ejercicio anterior. Esta mejora fue impulsada tanto por el mayor volumen vendido como por la evolución de precios en la economía argentina, que sigue enfrentando alta inflación.
Uno de los datos más interesantes del balance es el cambio en el resultado operativo. En 2024, Ternium había registrado una pérdida de $65.100 millones. Sin embargo, en 2025 logró un resultado operativo positivo de $59.100 millones, lo que representa un margen sobre ventas del 2%. Aunque este margen sigue siendo modesto, el cambio es un reflejo del impacto de las nuevas medidas para reducir costos.
Además, el resultado neto se vio influenciado por otros factores, como una ganancia de $140.600 millones por inversiones en empresas asociadas, bastante superior a los $8.300 millones del año anterior. También reportó un resultado financiero positivo de $82.100 millones, en comparación con $26.800 millones del ejercicio anterior. Sin embargo, estos logros fueron parcialmente compensados por un impuesto a las ganancias de $143.800 millones, un cambio significativo con respecto al crédito impositivo registrado en 2024.
El resultado neto por acción en 2025 fue de $18,47, por debajo de los $23,62 de 2024. Esta disminución ocurre a pesar de la mejora operativa y se debe principalmente a los efectos del impuesto diferido.
Medidas para mejorar la productividad
Durante el año pasado, Ternium implementó varias iniciativas para optimizar el rendimiento de sus plantas. Una de las más destacadas fue la mejora en el funcionamiento del alto horno, utilizando mezclas de mineral de hierro más económicas y aumentando la proporción de coque propio. Estas acciones buscan reducir el consumo de combustible y mejorar los costos.
En cuanto a la logística, se llevaron a cabo acciones para mejorar el sistema de transporte, enfocándose en disminuir demoras y optimizar la carga del transporte interno. También implementaron mejoras en la gestión de materiales y repuestos para aumentar la productividad.
Un aspecto crucial en la reducción de costos energéticos fue la puesta en marcha de un nuevo parque eólico, que comenzó a operar en diciembre de 2024. La energía generada permite sustituir parte de la electricidad comprada a terceros, beneficiando tanto los costos como el impacto ambiental de la empresa. Asimismo, se han incorporado nuevas iniciativas de eficiencia energética.
Ternium anticipa una recuperación en la demanda interna, aunque espera una leve disminución en los despachos para el primer trimestre de 2026 debido a factores estacionales. La compañía considera que, si el contexto macroeconómico es favorable y se controlan las prácticas de comercio desleal, sus ventas podrían incrementarse y mejorar el uso de sus instalaciones.
Mientras tanto, la empresa continuará avanzando con su plan de inversiones, centrándose en la eficiencia operativa, la seguridad y el cuidado del medio ambiente. Su estrategia también incluye proyectos para optimizar procesos industriales y reducir la huella ambiental.
Un aspecto clave será fortalecer la cadena de valor a través del programa ProPymes, que busca mejorar la competitividad de pequeñas y medianas empresas proveedoras y clientes, ofreciendo capacitación, nuevas tecnologías y mejoras en la productividad.