Recientemente, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, visitó Buenos Aires y se reunió con un selecto grupo de inversores. Durante este encuentro, mencionó que, en caso de un shock externo, el Gobierno argentino podría contar con una línea directa de crédito a través del Exchange Stabilization Fund (ESF), siempre que se mantenga el rumbo económico. ¿Pero qué es exactamente el ESF?
¿Qué es el ESF?
El Fondo de Estabilización Cambiaria (FEC) está compuesto por dólares, monedas extranjeras y Derechos Especiales de Giro (DEG), un activo de reserva internacional creado por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Este fondo permite comprar o vender divisas, mantener activos en dólares y DEG, y ofrecer financiación a gobiernos extranjeros. Sin embargo, todas las operaciones requieren la autorización del Secretario del Tesoro, quien tiene la responsabilidad de implementar la política monetaria y financiera internacional de EE. UU.
Historia y Uso del FEC
El FEC fue establecido con base en la Ley de Reserva de Oro de 1934 y ha estado activo en operaciones cambiarias desde 1934. Desde entonces, ha participado en más de cien acuerdos de crédito con gobiernos o bancos centrales. Durante la década de 1960, el Tesoro de EE. UU. comenzó a usar el FEC para evitar salidas de capital y fomentar que los bancos centrales extranjeros mantuvieran reservas en dólares.
Acuerdos y Líneas de Swap
A lo largo de los años, el FEC ha firmado varios acuerdos de swap temporales, lo que permite a EE. UU. obtener divisas a corto plazo. Un ejemplo notable fue el acuerdo de swap de $1.000 millones con el Bundesbank en 1978. A pesar de su importancia histórica, el mecanismo ha visto una disminución en su relevancia en años recientes, ya que el FMI y el Banco Mundial han desarrollado procedimientos más ágiles para el desembolso de recursos.
Este fondo representa una herramienta crucial en la política monetaria internacional de EE. UU. y su capacidad de apoyo a otros países, incluido Argentina, es vital en momentos de crisis económica. La colaboración y el uso de recursos del FEC podrían proporcionar el respaldo necesario para enfrentar desafíos económicos futuros.
