La deuda pública en pesos aumenta 4% en marzo y vencimientos en dólares
La deuda pública nacional tuvo movimientos interesantes durante marzo. Mientras que el stock de obligaciones en pesos volvió a crecer, la deuda en moneda extranjera vio una ligera disminución. Y ojo, porque el perfil de vencimientos que se proyecta hasta fin de 2026 anticipa compromisos significativos tanto en pesos como en dólares, con julio marcando uno de los meses más complicados para el Tesoro.
Según el informe mensual de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC), al final de marzo, la deuda pública en pesos alcanzó los $307.506 millones. Esto representa un aumento del 4% en comparación con el cierre de febrero. En cuanto a la deuda en moneda extranjera, sumó un total de u$s258.926 millones, bajando en u$s676 millones respecto al mes anterior.
Cómo se financió el Tesoro en marzo
Durante marzo, el Tesoro obtuvo financiamiento en pesos por $22.820 millones. Este monto provino principalmente de licitaciones públicas, que aportaron $21.889 millones. Además, hubo $705 millones por canjes y $226 millones en adelantos transitorios.
En el ámbito de la moneda extranjera, el nuevo endeudamiento sumó u$s779 millones. La mayor parte llegó de colocaciones en el mercado, aportando u$s682 millones. También se sumaron u$s87 millones de préstamos y u$s31 millones de letras intransferibles con el Banco Central. Por otro lado, el Estado canceló capital por u$s554 millones en moneda extranjera y por $19.538 millones en pesos, además de pagar $38 millones en intereses de deuda local y u$s306 millones en compromisos externos.
El peso de la deuda con el FMI y organismos
Dentro del total de deuda en moneda extranjera, un 22,9% corresponde a préstamos del Fondo Monetario Internacional relacionados con programas de Facilidades Extendidas de 2022 y 2025. Otro 16,1% se debe a créditos de otros organismos internacionales, mientras que el 37,9% restante proviene de bonos surgidos de la reestructuración de deuda de 2020.
Vencimientos: julio concentra la mayor presión en dólares
Para el período de abril a diciembre de 2026, la OPC estima que los vencimientos en pesos ascenderán a $181.111 millones. En cuanto a la moneda extranjera, los pagos previstos llegan a u$s12.022 millones. El mes de julio se perfila como el más pesado, con vencimientos de u$s4.925 millones. Le siguen septiembre, con u$s1.649 millones, y noviembre, con u$s1.292 millones.
Del total de vencimientos en dólares programados hasta fin de año, u$s4.565 millones son títulos públicos, u$s3.768 millones corresponden a otros organismos multilaterales y bilaterales, y u$s3.466 millones al FMI.
El informe también señala que el Gobierno sigue priorizando el financiamiento en pesos y el uso de licitaciones locales para cubrir sus necesidades financieras. Aun así, deberá gestionar cuidadosamente los compromisos externos en un contexto donde los vencimientos en dólares son cruciales, sobre todo con un mercado internacional que sigue siendo exigente para Argentina. Con el calendario de pagos de julio a la vista, el Gobierno ha empezado a “blindar” los pagos de abril utilizando garantías de organismos internacionales.