A medida que se cierra mayo, se presentan novedades en el panorama económico local que podrían influir en las estrategias de inversión para junio. Por un lado, el Gobierno ha emitido el Bonte 2030, marcando un paso hacia la reinserción financiera internacional. Por otro lado, se busca incentivar a los argentinos a ingresar sus ahorros al sistema financiero, especialmente tras la reducción de controles por parte del ARCA.
El mercado se mantiene atento a la evolución de la flotación del dólar, la inflación esperada y el contexto internacional, que incluye la guerra de aranceles implementada por Donald Trump. En cuanto a la renta variable, los expertos han observado un impacto negativo en los balances bancarios, lo que llevó al S&P Merval en dólares a perforar los 2.000 puntos, registrando una pérdida del 18% desde su último máximo. Desde Invertir en Bolsa (IEB), se aconseja limitar la inversión en papeles bancarios.
Rebalanceo de Carteras
En el rebalanceo de carteras, los analistas sugieren reducir la exposición a bancos del 35% al 25%. Dentro de este sector, se recomienda concentrarse en Grupo Financiero Galicia (GGAL), asignándole un 15%, y BBVA Argentina, con un 10%. Los fondos redistribuidos se destinan a IRSA y a sectores regulados, aumentando su exposición a Central Puerto (CEPU) y a Ecogas Inversora y Transportadora de Gas del Norte a un 7,5% cada uno.
El Mercado Mira Dos Objetivos: Elecciones y Riesgo País
Aunque los ratios actuales de muchos activos no permiten suponer objetivos ambiciosos de crecimiento, la selectividad se vuelve esencial. Un buen resultado electoral y un riesgo país por debajo de 500 puntos básicos podrían permitir que el mercado valide un crecimiento en las valuaciones, similar al rally que ocurrió tras la victoria de Trump en noviembre de 2024.
Dentro de la selectividad, se sugiere considerar Pampa Energía, gracias a su EBITDA y a proyectos como Rincón de Aranda para la producción de petróleo y su participación en Southern Energy para exportar GNL desde Río Negro. Además, se pone atención en BYMA, que ha mostrado un crecimiento notable en el volumen de operaciones, lo que podría resultar en un EBITDA de u$s190/200 millones para 2025.
Estrategias de Renta Fija: Cómo Armar una Cartera Competitiva en Junio
Desde CMA Capital, se señala que el próximo gran impulsor será el resultado electoral del oficialismo en las elecciones legislativas de octubre. Hasta ahora, los resultados han sido favorables, especialmente en la Ciudad de Buenos Aires. Este nuevo escenario mejora las perspectivas para la deuda soberana del país, y el Bonar 2030 es considerado el más atractivo por su rápido repago.
El Global 2035 sigue siendo una opción viable con un alto potencial de ganancia. Para aquellos que buscan menor volatilidad, los Bopreales son recomendados, especialmente el Bopreal 2026 como alternativa conservadora. En términos de estrategias en dólares, se recomienda el Bonar 2035 y el Global 2041, con retornos potenciales atractivos si el riesgo país disminuye.
Sin embargo, aún persisten desafíos para que el riesgo país continúe su tendencia a la baja. Aunque el triunfo en las elecciones legislativas porteñas es un indicativo positivo, la acumulación de reservas en 2025 sigue siendo un punto incierto.
