El dólar oficial baja y los financieros responden a la tendencia
El dólar mayorista se encuentra este miércoles en $1.452. Aunque ha registrado una leve caída, el tipo de cambio oficial sigue a un 3,9% del límite superior de la banda cambiaria del Banco Central, que ahora es de $1.511,98. En este contexto, los dólares paralelos también están a la baja.
En el Banco Nación, el dólar minorista está a $1.480. Las entidades financieras, según el promedio del BCRA, lo colocan en $1.474,995. En el caso de los paralelos, el MEP se muestra a $1.472,20, mientras que el CCL se ubica en $1.516,15, al igual que el blue, que está operando en los mismos niveles.
El mercado de futuros también está viendo caídas generalizadas hasta junio de 2026, con el primer contrato mostrando aumento. Para fin de año, se espera un dólar a $1.467.
Se ha detectado en un informe de la consultora LCG que los operadores creen que las actuales bandas de cambio se mantendrán al menos por un tiempo, basado en los contratos de dólar futuro. La expectativa es que esta situación dure hasta marzo de 2026, con una tasa de depreciación implícita del 2,1% mensual durante los próximos tres meses.
La dinámica del tipo de cambio también se ve influenciada por una oferta más reducida de divisas. En noviembre, los exportadores de granos y oleaginosas liquidaron apenas u$s760 millones, lo que representa una caída del 62% interanual y del 32% en comparación con octubre.
A pesar de que el tipo de cambio parece estar estable en este momento, la principal preocupación sigue siendo el estado crítico de las reservas internacionales. Según las mediciones del FMI, Argentina podría cerrar el año con reservas netas alrededor de u$s17.000 millones en números rojos. Para ponerlo en términos simples, si el país tuviera que devolver sus deudas a corto plazo en dólares, no contaría con los recursos necesarios.
Por esto, tanto los inversores como los organismos internacionales están instando al Gobierno a que acelere la reconstrucción de esas reservas. Un avance en esta dirección podría reducir el riesgo país a menos de 650 puntos, un nivel que generalmente se alcanza tras períodos de tensión económica.
Luego del acuerdo con el FMI el año pasado, el riesgo país había descendido a 500 puntos, pero ha vuelto a establecerse cerca de 600, como resultado de la falta de acciones claras por parte del equipo económico para acumular dólares.
En este marco, algunos operadores creen que el Gobierno podría impulsar en las próximas semanas una nueva recompra de bonos globales. Esta medida ayudaría a disminuir el riesgo país sin presionar directamente sobre el tipo de cambio, enviando una señal de compromiso con la estabilidad financiera.