Las recientes medidas anunciadas por el gobierno han generado preocupación en el mercado, ya que han eliminado la obligación de que los capitales del exterior permanezcan seis meses en el país. Esta decisión, según economistas, podría hacer que el modelo se vuelva más riesgoso, dependiendo del estado de los mercados globales.
Impacto de las Nuevas Medidas en el Mercado Cambiario
Los economistas advierten que estas nuevas regulaciones han limitado la posibilidad de que el Tesoro o el Banco Central intervengan en el mercado de cambios por encima del piso de la banda de flotación. Con esta eliminación del parking, el modelo se vuelve más vulnerable a las fluctuaciones del humor del mercado internacional.
Reservas y el Acuerdo con el FMI
Respecto a la cantidad de reservas que el Banco Central debería tener para cumplir con el acuerdo de abril con el FMI, hay opiniones divididas. Algunos expertos creen que se logrará la meta, mientras que otros piensan que podría haber un déficit. Sin embargo, se observa un regreso a un esquema similar al de 2017-2018, donde la economía depende en gran medida de la percepción de los mercados globales.
Controles Monetarios y Estrategias del Banco Central
Eugenio Marí, economista jefe de la Fundación Libertad y Progreso, considera positiva la nueva estrategia del Banco Central de controlar únicamente los agregados monetarios, lo que ordena la política monetaria y establece un objetivo claro. Esta simplificación podría mejorar la eficiencia en la gestión de reservas y en la estabilidad del mercado cambiario.
Reacciones en el Mercado por la Falta de Reservas
El mercado ha mostrado nerviosismo debido a la falta de reservas. La decisión de no adquirir reservas dentro de la banda por parte del Banco Central se ha interpretado como una priorización de la desinflación. Marí señala que el Tesoro licitará mensualmente una cantidad específica de bonos para afrontar esta situación.
Perspectivas para la Acumulación de Reservas
Según Lorenzo Sigaut Gravina, economista jefe de Equilibra, el gobierno buscará obtener dólares para las reservas mediante el endeudamiento, lo cual podría generar presiones en el mercado cambiario. Sin embargo, advierte que este método podría aumentar la deuda en pesos y generar volatilidad en el futuro.
Conclusiones sobre el Nuevo Esquema Cambiario
El levantamiento del parking para inversores extranjeros plantea un desafío adicional para la economía, ya que dependerá del flujo de capitales y del estado de los mercados internacionales. Mientras tanto, se sugiere mantener una vigilancia cercana sobre cómo se desarrollarán estas nuevas políticas y sus efectos en la estabilidad cambiaria del país.
Conocer estos aspectos puede ser clave para entender el entorno económico actual y tomar decisiones informadas sobre inversiones y estrategias financieras.
