Wall Street avanzó impulsado por Nvidia, que se ha convertido nuevamente en la compañía más valiosa del mundo. A su vez, el S&P Merval ha frenado su racha bajista, mientras que los bonos CER cayeron ante la expectativa de que la inflación de mayo se mantenga por debajo del 2%.
El experto bajo el seudónimo de Gordon Gekko comenta sobre la actualidad de Wall Street. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha afirmado que EEUU no va a entrar nunca en default. Esto genera interrogantes sobre el estado de la reputación de la deuda estadounidense.
Gordon Gekko: Nadie contempla esa posibilidad. Sin embargo, el Tesoro está haciendo malabares con los flujos de fondos para evitar violar el techo de la deuda pública. La cuestión se centra en las negociaciones para elevar el tope de endeudamiento en el Congreso y las dificultades que esto conlleva. La falta de un acuerdo legislativo podría llevar a un momento crítico, pero el default no será una opción.
Expectativas sobre el techo de deuda
P.: El mes pasado, el Tesoro indicó que se esperaba que la fecha crítica cayera en agosto. ¿Es correcto?
G.G.: Eso se mencionó. La Oficina de Presupuesto del Congreso sugirió que podría ser en agosto o septiembre, e incluso algunos piensan que las medidas extraordinarias podrían extenderse hasta octubre.
P.: No será un proceso sencillo.
G.G.: Definitivamente. Pasar el paquete por la Cámara de Representantes fue complicado y solo se logró con un voto. El Senado presenta su propio conjunto de desafíos, y será necesario aceptar muchos cambios para tener éxito.
Desafíos políticos en el Congreso
P.: Con mayorías en ambas cámaras, parece que no debería ser tan complicado.
G.G.: Los demócratas votaron en contra. El verdadero reto radica en reunir a la propia mayoría republicana. Esto puede ser agotador pero no es imposible. Trump tiene la capacidad de alinear a los disidentes, y el Speaker Johnson ha demostrado habilidades para satisfacer diversas demandas.
P.: ¿Por qué insistes en la fecha del 30 de septiembre?
G.G.: Porque esa es la única forma en que la iniciativa puede prosperar a través de un mecanismo especial que permite su aprobación por mayoría simple en el Senado. La autorización para usar este camino expira el 30 de septiembre.
Implicaciones del paquete impositivo
P.: El paquete contempla un aumento del techo de la deuda, ¿correcto?
G.G.: Sí, de u$s4 billones.
P.: ¿Crees que esto cambiará en las negociaciones?
G.G.: Trump había intentado eliminar el techo de la deuda antes de asumir. Actualmente, heredó el problema y desea liberarse de esta restricción durante su mandato.
P.: Aunque Bessent asegura que no habrá default, el déficit fiscal podría incrementarse con una rebaja impositiva. Jamie Dimon advierte sobre una crisis de deuda. ¿Existen inversores dispuestos a financiar esto?
G.G.: No, no hay interés. La FED ha bajado las tasas cortas, pero las largas han aumentado. Esto es un mensaje claro: ante un aceleramiento fiscal, las tasas podrían dispararse.
P.: Ya hemos visto dificultades para colocar bonos del Tesoro a 20 años.
G.G.: La situación es preocupante. Aunque el paquete busca llevar el déficit al 8% en 2026, no hay apetito para esto. Sin embargo, los mercados ejercerán presión antes de que se apruebe el paquete, y algunos aún están dispuestos a comprar bonos a largo plazo.
Las decisiones políticas y económicas en EE.UU. se entrelazan, y las tensiones actuales podrían afectar significativamente el futuro económico. La atención debe centrarse en cómo se desarrollarán estas negociaciones y cuál será el impacto en los mercados.
