Caputo asegura que cambios en bandas no afectarán el dólar
El ministro de Economía, Luis Caputo, celebró este martes la modificación del esquema de bandas de flotación que se anunció el lunes. Según él, la única diferencia que se hará es que “en vez de tener un crawl fijo, habrá un crawl variable”, refiriéndose a la tasa que moverá el techo de la banda. Caputo aclaró que esto no afectará el precio del dólar. “El objetivo de este cambio es darle más y mejor flexibilidad al esquema de bandas”, subrayó.
Además, explicó que el nuevo crawl se ajustará de acuerdo al índice de inflación de dos meses atrás. Empezará a aplicarse en enero, basado en el IPC de noviembre, que fue del 2,5%. “Dentro de nueve meses, si el Presidente tiene razón sobre el rezago de la política monetaria y la inflación comienza con 0, sería más bajo. Es simplemente variable”, comentó.
Caputo reafirmó que “mantendremos el ancla fiscal” y que, inevitablemente, Argentina convergerá hacia una inflación internacional. Por ello, el nivel de crawl será más bajo que el 1%. Según el director del Banco Central, Federico Furiase, esta medida es crucial: “En el peor de los casos, evitamos que el techo se atrase; en el mejor, le ponemos un techo a la inflación”.
El ministro también advirtió que el esquema anterior, con un crawl fijo, limitaba la tasa de variación. Con el nuevo sistema, habrá una apreciación relacionada con la inflación en EE. UU. Aseguró que esto permitirá una flotación gradual. “Estamos haciendo que el techo se amplíe al ritmo de la inflación. Es todavía mejor”, enfatizó. Si la meta es flotar, el sistema nos llevará hacia allí.
Luis Caputo aseguró que la acumulación de reservas “siempre fue una prioridad” y celebró el nuevo plan. Según su análisis, este es el gobierno que más reservas ha adquirido en la historia. No obstante, aclaró que “el problema nunca fue la compra, sino la acumulación”. Ahora, con el refinanciamiento, podrán acumular dólares en vez de utilizarlos para pagar deudas.
Hizo memoria al decir que “heredamos tantas deudas que lo que se compraba debía ser pagado. Por cada dólar que el Tesoro compraba, el 75% iba a repagar deuda”. Caputo destacó que han reducido la deuda en aproximadamente u$s50.000 millones y que, gracias al trabajo del equipo económico, el Banco Central está ahora en condiciones de adquirir reservas. El lunes, lanzaron un plan con la expectativa de acumular entre u$s10.000 millones y u$s17.000 millones en el próximo año.
La entidad a cargo de Santiago Bausili prevé un aumento en la base monetaria del 4,2% al 4,8% del Producto Bruto Interno (PBI) para diciembre del año que viene. Esto se podrá financiar mediante la compra de dólares, siempre que haya oferta de flujos en la balanza de pagos.
Caputo comentó sobre el contexto de inestabilidad electoral que afectó la demanda de dinero y la alta dolarización. En este entorno, “todo el mundo compraba dólares, y nosotros éramos casi los únicos vendedores, convencidos de que debíamos defender las bandas”, explicó. A los que sugirieron dejar el esquema cambiario y optar por una flotación pura, les advirtió: “Si hubiéramos hecho caso, el dólar hubiera subido a 2.000 o 3.000, junto al riesgo país”.
Resaltó que las elecciones demostraron que tenían razón y que el problema no era la acumulación de reservas, sino el “riesgo kuka”. Tras la recuperación del financiamiento, el Gobierno avanza a una nueva etapa de acumulación de reservas.