Cae nuevamente la demanda de atesoramiento, quedan u$s3.200 millones
Desde el Banco Central de la República Argentina (BCRA), se anticipa que la actual dinámica del flujo de divisas podría darle una bocanada de aire al precio del dólar en el corto plazo. Esto sugiere que podríamos ver nuevas bajas en la cotización del dólar, lo que ayudaría a aplacar la aceleración de la inflación. La menor demanda de “dólar ahorro” y los ingresos por deuda privada son dos factores clave en este escenario.
Recientemente, en una presentación ante inversores en Estados Unidos, el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, anunció que en marzo, la compra de dólar ahorro se redujo por segundo mes consecutivo. Para ponerlo en contexto, las personas habían retirado, de forma neta, aproximadamente unos 5.458 millones de dólares entre julio y octubre de 2025, durante un agitado período electoral. Sin embargo, esta cifra se redujo a 2.362 millones de dólares en los cuatro meses siguientes.
Este descenso en la principal salida de divisas se produce al mismo tiempo que hay una mayor oferta de dólares. Según Werning, aún quedan por liquidar 3.200 millones de dólares provenientes de Obligaciones Negociables (ONs) del sector privado hasta la semana pasada.
Además, el informe del INDEC indica que en marzo, las exportaciones crecieron casi un 20% en comparación con el mes anterior, impulsadas principalmente por las ventas de maíz. Se espera que los números sean incluso más favorables en abril y mayo, lo que podría influir positivamente en el mercado.
Otros puntos importantes de la exposición de Werning
En la misma presentación, se destacó que comenzaron a pagarse los dividendos en las empresas, correspondientes a los resultados de 2025. En el primer trimestre de este año, las compañías distribuyeron cerca de 690 millones de dólares, superando lo registrado en los primeros cuatrimestres de 2016 a 2019, según comentó Santiago Bulat, director de Invecq.
Bulat también subrayó que la compra de activos en pesos por parte de no residentes sigue estando baja. Asimismo, el Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI) ya liquidó neto de importaciones 762 millones de dólares de los 1.200 millones de dólares comprometidos.
Werning hizo hincapié en que, a pesar de los choques globales, la estabilidad del mercado financiero argentino se destaca en comparación con otros emergentes. Además, mencionó que, si bien ha habido ajustes de precios relativos que temporalmente elevaron el Índice de Precios al Consumidor (IPC), el sector privado espera que la desinflación continúe en el futuro cercano.