BCRA intenta frenar la fuga de dólares en Argentina
En medio de los vencimientos de deuda que se acercan para el resto del año, esta semana se empezó a definir cómo Argentina conseguirá el financiamiento que le falta. El Banco Central (BCRA) está en plena actividad, comprando dólares, y ha comenzado a afinar detalles para ajustar el funcionamiento del mercado de cambios. La estrategia del gobierno se resume en una frase: “de Argentina no se va un solo dólar”.
Uno de los cambios más notables fue la Comunicación “A” 8418 del BCRA, que flexibilizó los requisitos de garantías para los acopiadores. Esto tiene como objetivo reducir el costo financiero y la burocracia, facilitando así que el sector agroexportador mueva granos con más rapidez y logre realizar liquidaciones más eficientes. Al mismo tiempo, la “A” 8417 prohíbe a personas físicas el arbitraje entre el canje CCL, lo que busca evitar la salida de divisas al prohibir la conversión de dólares de cuentas locales a cuentas en el exterior.
Los números hablan por sí solos. Durante este año, los Fondos Comunes de Inversión en dólares han acumulado suscripciones netas por u$s1.500 millones, mientras que los depósitos privados en moneda extranjera ya superan en un 20% el pico de la era Macri. Según analistas, esto refleja un nuevo comportamiento: los tenedores de dólares durante la gestión de Milei aprendieron que mantener su liquidez tiene un costo.
Las compras de dólares por parte del BCRA, que en los primeros 70 días del año registraron el segundo mejor inicio de la última década, están relacionadas con este cambio de comportamiento. En abril, el promedio diario de compras se duplicó, alcanzando u$s160 millones. En total, hasta ahora, el Central ha logrado comprar más de u$s6.000 millones de su objetivo de u$s10.000 millones para este año.
Sin embargo, no todo lo que adquiere tiene como objetivo el aumento de reservas. Un porcentaje considerable se destina a que el Tesoro afronta los pagos de deuda. Se estima que alrededor del 67% de lo comprado se utiliza para cumplir con compromisos de vencimientos, ya que el Tesoro no tiene acceso a financiamiento externo en este momento.
Cabe mencionar que el Fondo Monetario Internacional (FMI) anunció que Argentina ha alcanzado un staff-level agreement en la segunda revisión del EFF, lo que podría liberar un desembolso de u$s1.000 millones. También se están negociando garantías con el Banco Mundial por u$s2.000 millones, junto con otros apoyos de diferentes instituciones.
Así, mientras el BCRA intenta mantener los dólares en el mercado local y estabilizar el tipo de cambio, el panorama sigue siendo complejo, sobre todo con las presiones políticas y económicas que se avecinan.