ahora anticipan un máximo de u$s4.500 y advierten riesgos
El banco de inversión J.P. Morgan ha decidido ajustar sus pronósticos para el oro, reduciendo significativamente la proyección para el año 2026. Aunque recortó sus estimaciones a corto plazo, su mirada es optimista a largo plazo, lo que genera una mezcla de expectativas en el mercado.
Proyecciones a la baja para el oro
J.P. Morgan ahora espera que el precio del oro alcance los u$s4.300 por onza en el tercer trimestre de este año, y que suba a u$s4.500 por onza en el cuarto trimestre. Este cambio se debe a que han anticipado una menor demanda de algunos de los principales compradores de este metal precioso. A veces, lo que se espera no siempre se cumple, y este parece ser uno de esos casos.
Riesgos a considerar
La entidad también advirtió que los riesgos para estas proyecciones tienden a ser mayores. Uno de los factores más relevantes es la posible aceleración en el endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Si la economía sigue mostrando fortaleza durante el verano estadounidense, esto podría influir en los precios del oro.
Un cambio notable en las proyecciones de J.P. Morgan
Este ajuste es notorio si se compara con las proyecciones que J.P. Morgan hizo el 9 de junio, cuando imaginaban que el oro podría llegar a u$s6.000 por onza para finales de 2026. Aquí, la diferencia es clara y significativa.
Mientras tanto, el mercado muestra cierta recuperación, con el oro al contado aumentando un 1,3% y cotizando en aproximadamente u$s4.174,21 por onza hacia el mediodía, marcando así su punto más alto desde el 23 de junio.
Impacto de las tasas más altas
El banco también explicó que un posible aumento anticipado de las tasas de interés por parte de la Fed podría hacer que el oro pierda atractivo. ¿Por qué? Porque se considera un activo que no genera rendimientos periódicos, lo que lo hace menos atractivo para los inversores en un contexto de tasas más elevadas. En estos escenarios, los inversores suelen buscar instrumentos financieros que ofrezcan mejores retornos, lo que podría presionar a la baja el valor del oro.
Vista favorable a largo plazo
A pesar de este ajuste en las proyecciones, J.P. Morgan mantiene una perspectiva positiva para el oro en el futuro. La entidad considera que el metal podría seguir con una tendencia alcista durante 2027, impulsado por un aumento en las compras de los bancos centrales, una mayor demanda física y otros factores estructurales que favorecen la acumulación de reservas.
Por otro lado, la proyección para la plata también es interesante; se espera que su precio promedio esté entre u$s60 y u$s65 por onza. Según J.P. Morgan, esto se debe a una normalización gradual del mercado tras las dificultades que se presentaron el año pasado y al reequilibrio de la relación histórica entre los precios del oro y la plata.
Así, el escenario se pinta con matices, dejándonos con varios puntos a seguir de cerca en los próximos meses.