Fondos de EEUU miran a Europa y apuestan por Brasil y Argentina
A pesar de la creciente incertidumbre en el ámbito geopolítico y económico a nivel mundial, hay una sorpresa agradable: los gestores de fondos de inversión muestran un alto nivel de optimismo. En especial, los fondos orientados a Latinoamérica están bastante confiados, destacando a Brasil y Argentina como dos mercados prometedores. ¡Es un buen momento para estar atentos!
Según los últimos sondeos del Bank of America, los gestores consultados no solo ven un dólar débil a la vista, sino que también creen que el mercado se está posicionando para un futuro al alza. Aunque, claro, advierten que el potencial de suba puede ser limitado en el primer trimestre del año. Un dato curioso: el 45% de los inversionistas piensan que las acciones vinculadas a la inteligencia artificial no están en burbuja, mientras que un 44% opina que sí. ¡Eso sí que es una discusión interesante!
Ahora, hablemos de los riesgos. Después de la IA, los dos factores que preocupan son la inflación (20%) y un posible aumento desordenado de las rentabilidades de los bonos (17%). Por otro lado, la estrategia más popular es estar “largo en oro”, elegida por el 50% de los gestores. Ellos también ven al crédito privado como el lugar más probable de un evento de riesgo sistémico, con un 43%.
¿Qué más dicen los gestores?
Los estrategas del BofA destacan que en Brasil, que sigue siendo el mercado objetivo más grande y profundo, las expectativas de ganancias están mejorando. Un 53% de los encuestados cree que habrá revisiones al alza en las ganancias, un notable aumento desde el 17% del mes anterior. Ellos apuntan que las condiciones globales, más que las elecciones o las tasas de interés, son las que están impulsando este repunte.
El dinero en efectivo también ha disminuido, bajando al 5,2%, bastante alineado con el promedio histórico. Aun así, la proporción de inversores con sobrecarga en efectivo está cerca de mínimos históricos. Esto muestra una tendencia a tomar más riesgos en el mercado. El sector financiero sigue siendo visto como el más vulnerable, seguido por los de servicios públicos y materiales.
En el contexto regional, muchos creen que el ciclo de flexibilización en Brasil podría comenzar en marzo, con una reducción de 50 puntos básicos. Mientras tanto, las expectativas para el real brasileño se ajustan y se prevé que se sitúe cerca de 5,20 para fin de año. Además, el 73% de los inversores cree que Brasil podría superar a México en los próximos seis meses, con una mirada positiva hacia los precios de activos en Argentina.
Perspectivas para la región
Los gestores de la región andina no están tan seguros de cuál país saldrá adelante, pero mencionan el precio del cobre como un riesgo a tener en cuenta. A pesar de las incertidumbres, afortunadamente, Latinoamérica sigue teniendo un buen posicionamiento en los mercados emergentes.
En cuanto a sectores de renta variable con menor interés, se mencionan productos básicos de consumo, comunicación y energía. Por otro lado, un 90% de los inversores califica las condiciones de liquidez como buenas o muy buenas, lo cual es un indicativo del optimismo en el mercado.
En términos globales, el panorama es alentador. Un 52% de los encuestados opina que el escenario más probable para la economía mundial es el de “no aterrizaje”, y las expectativas de crecimiento de beneficios superiores al 10% son mayores que nunca desde agosto de 2021.
Y en otro giro interesante, los gestores están inclinándose más hacia los mercados emergentes desde 2021, con un cambio en sus carteras hacia sectores como energía y materiales, mientras que están reduciendo su exposición a la tecnología. ¡El mundo de las inversiones nunca deja de sorprendernos!