Las ganancias operativas de Berkshire Hathaway para 2024 alcanzaron los u$s47.437 millones, lo que representa un aumento del 27% respecto a los u$s37.350 millones registrados en 2023. Este crecimiento fue especialmente notable en el cuarto trimestre, donde las ganancias operativas se dispararon un 71%, llegando a los u$s14.530 millones. Lo más destacado de los resultados fue su creciente reserva de efectivo que sigue aumentando, aún sin oportunidades a la vista.
De acuerdo al balance corporativo, esta reserva de efectivo llegó a los u$s34.200 millones, mostrando un aumento significativo respecto a los u$s325.000 millones registrados al final del tercer trimestre y, sobre todo, respecto a los u$s168.000 millones de cierre de 2023.
A pesar de lo que algunos analistas consideran una posición de efectivo extraordinaria, Buffett subrayó que la mayoría del capital de Berkshire sigue invertido en acciones. Esa preferencia no cambiará, aseguró, aunque la participación en acciones cotizadas cayó de u$s354.000 millones a u$s272.000 millones. Sin embargo, el valor de sus empresas controladas no cotizadas ha aumentado ligeramente, manteniéndose muy por encima del valor de la cartera de acciones negociables.
Dudas en el Mercado Actual
Buffett también destacó que Berkshire continuará invirtiendo la mayor parte de su capital en acciones. No obstante, en cuanto al mercado actual, señaló que a menudo, nada parece convincente y que muy pocas veces nos vemos abrumados por las oportunidades. El legendario inversor parece estar dudoso sobre dónde invertir en este momento, manteniendo una postura imparcial hacia la renta variable y eligiendo aquellos en los que pueda obtener mejores rendimientos.
Berkshire extendió su parón de recompras por otro trimestre, lo que se ha dado desde mayo. En su carta a los accionistas del año pasado, Buffett ya había expresado la escasez de oportunidades, afirmando que solo un pequeño número de empresas en EEUU puede realmente influir en Berkshire, y que fuera del país no existen opciones significativas para el despliegue de capital.
Enfoque en Japón y el Futuro
A pesar de su cautela, Buffett se muestra más optimista respecto a los conglomerados japoneses diversificados, como Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo. Berkshire invirtió en estas empresas en los últimos seis años, con un horizonte de inversión a largo plazo, y Buffett indicó que su participación en ellas podría crecer en el futuro debido a la solidez de sus modelos de negocio y atractivas prácticas de capital.
Con una combinación de cautela y estrategia, Warren Buffett continúa navegando en un entorno de inversión incierto, buscando las mejores oportunidades mientras mantiene un enfoque a largo plazo en su cartera.
