La economía uruguaya ha enfrentado un frenazo en su recuperación durante mayo, evidenciado por una contracción mensual del 0,2%, según el Índice General de Actividad (IGA-OJF) de la consultora Orlando J. Ferreres & Asociados. Este escenario plantea interrogantes sobre el futuro económico del país, especialmente tras un primer trimestre donde se había registrado un crecimiento positivo.
A pesar de este retroceso, el panorama interanual se muestra más alentador, con un avance del 4,6% y un incremento acumulado del 6% en los primeros cinco meses del año, impulsado por la recuperación del sector agropecuario después de un periodo de sequía. Sin embargo, las tensiones globales y los cambios en el contexto económico local generan incertidumbres sobre la magnitud de la expansión económica futura.
Situación Actual de la Actividad Económica
El análisis de Ferreres indica que mayo marcó el segundo retroceso en tres meses, luego de un descenso del 1,9% en marzo y un repunte del 1,1% en abril. Este patrón de altibajos ha creado un clima de expectativa en torno a cómo se comportará la economía en los próximos meses.
Desempeño Sectorial: Un Análisis Detallado
En términos sectoriales, la intermediación financiera lideró el crecimiento interanual con un aumento del 18,8%, seguida por el comercio y la construcción, con incrementos del 8,2% y 6,3% respectivamente. No obstante, este último sector refleja más un efecto de base comparativa que un crecimiento genuino.
- Sector Agropecuario: Contracción del 6,2% interanual, acumulando una baja del 2,8% en lo que va del año.
- Industria Manufacturera: Aumento del 3,9% interanual, destacando la producción automotriz con un crecimiento del 25,2%.
- Electricidad, Gas y Agua: La mayor contracción interanual, con una baja del 9,3%.
Expectativas para el Futuro Económico
De cara al futuro, Ferreres proyecta un crecimiento en el nivel de actividad, aunque con ciertas dudas sobre la intensidad de esta expansión. Entre los principales riesgos, se identifican una recuperación más lenta de los ingresos de las familias y un régimen cambiario desfavorable para sectores enfocados en el mercado interno.
Además, el informe menciona que, aunque la baja nominalidad es positiva en términos generales, el enfoque del Gobierno en combatir la inflación podría limitar otras opciones de gestión que podrían estimular un crecimiento más robusto.
Conclusiones y Recomendaciones
La economía uruguaya se encuentra en una encrucijada, donde el crecimiento interanual es alentador, pero los retrocesos recientes generan incertidumbre. Para los interesados en entender mejor este fenómeno, es fundamental seguir de cerca los informes económicos y las proyecciones de las consultoras.
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