Recientemente, se ha implementado un nuevo esquema de administración financiera que exige a los organismos públicos invertir sus excedentes transitorios de liquidez en títulos públicos. Esta medida se enmarca dentro de la emergencia económica y busca mejorar la gestión de los recursos del Estado.
A través del Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) 425/2025, el Gobierno nacional ha establecido que todos los organismos del sector público deben participar en las licitaciones de bonos y letras del Tesoro, con el fin de canalizar los recursos disponibles hacia el financiamiento del déficit sin recurrir a la emisión monetaria o a la deuda en el mercado.
Objetivos y Alcance de la Medida
La medida tiene como objetivo principal optimizar la utilización de los recursos públicos y contribuir al equilibrio fiscal del país. Esto se realiza en un contexto donde existen restricciones al crédito y se busca mantener una política monetaria más rigurosa.
Los organismos alcanzados por esta normativa incluyen a la Administración Nacional, organismos descentralizados, instituciones de seguridad social, empresas estatales, entes públicos y fondos fiduciarios que administran recursos del Estado. Sin embargo, están excluidos de esta obligación los bancos públicos, el Poder Legislativo, el Poder Judicial y el Ministerio Público.
Condiciones de Inversión y Supervisión
Según el DNU, los organismos deberán invertir sus fondos líquidos no incorporados a la Cuenta Única del Tesoro en instrumentos de deuda del Estado. Es crucial que esta inversión no afecte el desempeño de sus actividades específicas ni las finalidades de los patrimonios administrados.
- Los organismos deben informar mensualmente a la Secretaría de Hacienda sobre el flujo de fondos ejecutado.
- Se deberá detallar el flujo proyectado hasta fin de año, incluyendo todos los recursos y gastos.
- También se requerirá un estado de disponibilidades e inversiones al cierre de cada mes.
El incumplimiento de estas disposiciones puede resultar en sanciones administrativas, que podrían incluir limitaciones en la asignación presupuestaria o restricciones en la ejecución de pagos.
Estrategia de Financiamiento Interno
Esta disposición es parte de una estrategia más amplia del Ejecutivo para centralizar la liquidez del sector público y utilizarla como fuente de financiamiento interno. En un momento donde es crucial sostener el equilibrio fiscal, esta medida busca aprovechar al máximo los recursos disponibles sin aumentar el endeudamiento externo.
El enfoque en la inversión en títulos públicos refleja una intención clara de fortalecer la estabilidad financiera del Estado, mientras se navega por un contexto económico desafiante.
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