Este miércoles, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) llevará a cabo la licitación de la cuarta serie de Bopreal, con un monto de hasta u$s3,000 millones. Este instrumento financiero tiene como objetivo principal descomprimir el mercado del dólar, permitiendo la cancelación de deudas de empresas con proveedores internacionales, que se estiman en aproximadamente u$s50,000 millones.
Los Bopreales son atractivos por su alta liquidez en los mercados secundarios y su capacidad para facilitar el pago de impuestos. Recientemente, el Gobierno autorizó el uso de estos bonos para cancelar deudas con la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) por hasta u$s1,000 millones, lo que añade un atractivo adicional para los inversores.
Condiciones del Bopreal Serie 4
Los importadores podrán adquirir Bopreales en pesos y utilizarlos para saldar deudas con proveedores del exterior o enviar dividendos. Lucas Silva, de los fondos comunes Crecer, destacó que el nuevo Bopreal Serie 4 podría tener una Tasa Interna de Retorno (TIR) del 9% en el mercado secundario. Esto representa una oportunidad significativa para las empresas que buscan evitar la brecha cambiaria actual, que ronda el 21%.
- Interés y Capital: El Bopreal 4 ofrece un cupón de interés del 3% anual en dólares y devolverá el capital al vencimiento. La emisión total será de u$s3,000 millones, y si la demanda supera este monto, se prorrateará la adjudicación.
- Precio de Suscripción: El bono se suscribe a la par, es decir, cada bono tendrá un costo de un dólar oficial. Sin embargo, si se desea vender el bono posteriormente, su precio deberá alinearse con el rendimiento de otros Bopreales en la zona del 8% anual en dólares.
Uso de los Bopreales para Impuestos
El Gobierno ha anunciado que los tenedores del Bopreal 4 podrán utilizar estos bonos para pagar impuestos, compromisos aduaneros y deudas fiscales. Esta medida está diseñada para facilitar el cumplimiento de obligaciones fiscales y al mismo tiempo aliviar la presión sobre el mercado cambiario.
La licitación de este miércoles está abierta a importadores con deudas comerciales previas a diciembre de 2023, empresas con deudas intra compañía y aquellas que tienen utilidades o dividendos que no pudieron concretarse debido al cepo cambiario.
Ventajas y Consideraciones
Una de las principales ventajas del Bopreal 4 es el derecho adquirido de propiedad del tenedor, lo que significa que no será afectado por futuras reestructuraciones. Además, los Bopreales son transferibles, permitiendo a los inversores manejar sus carteras con mayor flexibilidad. En caso de un pago parcial del bono, solo se aplicará a la parte no saldada.
Por lo tanto, el Bopreal Serie 4 se presenta como una alternativa viable para los inversores que buscan un instrumento de bajo riesgo y una oportunidad de retorno moderado, en medio de la incertidumbre económica actual.
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