El pasado 23 de mayo de 2025, la Comisión Nacional de Valores (CNV) logró realizar la primera colocación de Obligaciones Negociables (ON) bajo el nuevo Régimen de Oferta Pública con Aprobación Automática, establecido por la Resolución General N.º 1047. Esta iniciativa busca simplificar el acceso al financiamiento en el mercado de capitales para emisiones de bajo y mediano impacto, alineándose con el proceso de desregulación impulsado por el Gobierno Nacional.
El presidente de la CNV, Roberto E. Silva, expresó su satisfacción por este avance, afirmando que es un gran logro que este innovador régimen esté en funcionamiento y con resultados positivos. Silva subrayó que este mecanismo representa un hito en la gestión del organismo, destacando que se están generando condiciones accesibles y eficientes, especialmente para nuevos participantes en el mercado.
Detalles del Régimen de Aprobación Automática
La Resolución General N.º 1047 establece dos regímenes simplificados que permiten que ciertas emisiones, debido a su menor impacto, puedan estar total o parcialmente eximidas de los requisitos tradicionales del régimen de oferta pública. Este cambio significa que las colocaciones pueden recibir autorización automática por parte de la CNV, lo que acelera el proceso y promueve un mayor dinamismo en el financiamiento.
La Primera Colocación y su Impacto
En esta primera colocación, una pequeña y mediana empresa (Pyme) registrada bajo el régimen de Pyme CNV Garantizada emitió obligaciones negociables con una tasa competitiva (TAMAR + 3,49%, equivalente a 34,1250% al momento de la operación). Este logro fue posible gracias al trabajo conjunto de los equipos técnicos involucrados, y marca el inicio de una nueva etapa en el acceso al financiamiento a través del mercado de capitales.
El economista Federico Sturzenegger celebró la colocación, mencionando que el 9 de enero de 2025 presentamos la Resolución 1047 que permite la emisión de obligaciones negociables sin necesidad de aprobación previa. Hoy celebramos que la pyme C&C Medical emitió $2.000 millones, con una demanda de $3.400 millones, a un spread de 3,5% sobre la tasa mayorista. Esto es un paso clave para apoyar a las pymes argentinas y eliminar trabas burocráticas.
Perspectivas Futuras
La implementación de este nuevo régimen de aprobación automática tiene el potencial de revolucionar la forma en que las empresas acceden al financiamiento, facilitando el crecimiento de las Pymes en Argentina. Con esta iniciativa, el mercado de capitales se posiciona como una herramienta vital para el desarrollo económico, promoviendo un entorno más favorable para las inversiones y la innovación.
El éxito de esta primera colocación es un indicativo claro de que el mercado de capitales argentino está evolucionando, y abre la puerta a futuras oportunidades para empresas que buscan financiamiento de manera más ágil y eficiente. Estaremos atentos a los próximos desarrollos en este ámbito, que sin duda marcarán un hito en la historia del financiamiento empresarial en el país.
