J.P. Morgan ha decidido rebajar la calificación de Netflix, aunque mantiene una visión positiva a largo plazo sobre el liderazgo de la compañía en el sector del streaming. Sin embargo, el análisis señala que el panorama a corto plazo podría frenar su importante crecimiento.
Las acciones de Netflix están actualmente en máximos históricos y han ganado casi un 400% desde octubre de 2022, superando ampliamente al mercado en general. A pesar de esto, la firma de Wall Street ha indicado que la valoración actual ya refleja gran parte del potencial alcista esperado.
Precio Objetivo y Valoración Actual
J.P. Morgan había elevado previamente su precio objetivo para diciembre de 2025 sobre las acciones de Netflix de 1.150 a 1.220 dólares, pero ahora considera que las acciones están valoradas en 39 veces la estimación de BPA GAAP para 2026 y 44 veces el flujo de caja libre proyectado. Además, el banco ha eliminado a Netflix de su Lista de Enfoque de Analistas de Renta Variable de EE.UU.
Perspectivas de Crecimiento y Desafíos
El analista Doug Anmuth ha destacado que Netflix fue una inversión defensiva durante la reciente incertidumbre macroeconómica y arancelaria, pero esta situación podría cambiar si el entorno mejora. Según Anmuth, si las preocupaciones arancelarias y macroeconómicas continúan disminuyendo, podría haber una rotación hacia otros nombres en Internet que han sido más vulnerables.
A pesar de los desafíos, los fundamentos de Netflix siguen siendo sólidos. Se proyecta un crecimiento de ingresos de dos dígitos hasta 2026, expansión de márgenes y un aumento del flujo de caja libre. Además, la plataforma está ganando tracción en el sector publicitario, esperando duplicar los ingresos publicitarios para 2025.
Para el corto plazo, Anmuth advierte sobre riesgos como la debilidad estacional durante el verano y un camino de catalizadores más tranquilo tras el evento Upfront de la compañía. Aunque el contenido próximo sigue siendo prometedor, el analista sugiere que la relación riesgo/rentabilidad en las acciones de Netflix es menos atractiva tras el reciente rendimiento superior.
