El mercado de las stablecoins ha alcanzado un valor sorprendente de 234.000 millones de dólares. El Banco Central Europeo (BCE) ha encendido una alerta ante el impulso que el gobierno de Donald Trump podría dar a la industria cripto en Estados Unidos. La principal preocupación del BCE radica en la posible entrada masiva de stablecoins respaldadas por dólares en los mercados de la Unión Europea, lo que podría desestabilizar el sistema financiero del bloque.
Según un documento de política citado por Politico, el BCE ha solicitado una revisión del nuevo marco regulatorio de los Mercados de Criptoactivos (MiCA), a pesar de que este entró en vigor hace pocos meses. Existe el temor de que el avance de proyectos de ley en EE.UU., como la Ley STABLE y la Ley GENIUS, ambos apoyados por Trump, fomente una mayor emisión de stablecoins. Esto, a su vez, podría causar una fuga de capitales hacia activos estadounidenses.
Impacto en la Soberanía Financiera de la UE
La expansión de estos activos digitales podría, según el BCE, socavar la soberanía financiera de la UE y generar riesgos de liquidez en los bancos locales. Esto sucedería si los emisores europeos enfrentan presiones de redención por parte de tenedores, tanto locales como internacionales. En el peor de los casos, esto podría conducir a una corrida financiera.
Sin embargo, dentro del bloque europeo no hay consenso sobre la necesidad de modificar la normativa actual. La Comisión Europea ha desestimado las advertencias del BCE, considerándolas exageradas. La Comisión fue clara en que tiene opiniones diferentes sobre este tema, afirmó un diplomático europeo consultado por Politico, añadiendo que no existe el respaldo necesario entre los Estados miembros para impulsar una revisión apresurada de MiCA.
Competencia Global de las Stablecoins
Actualmente, el mercado de las stablecoins continúa creciendo, pero ninguna stablecoin emitida bajo regulación europea ha logrado una posición competitiva a nivel global, debido a las restricciones impuestas por MiCA. Mikko Ohtamaa, CEO de Trading Strategy, manifestó en redes sociales que el bloque perdió la ventaja que tenía al ser pionero en la regulación, dejando el camino libre para que EE.UU. tome la delantera.
Tether, la empresa detrás de la stablecoin más utilizada en el mundo (USDT), también ha criticado el régimen europeo. Su CEO, Paolo Ardoino, advirtió que la exigencia de mantener al menos el 60% de las reservas en cuentas bancarias de la UE podría, en lugar de reducir riesgos, introducir tensiones sistémicas tanto para las stablecoins como para el sistema bancario en general.
El BCE continúa alertando sobre la necesidad de una regulación adecuada para manejar el crecimiento de este mercado y proteger la estabilidad financiera de la Unión Europea. La situación actual presenta un desafío importante que requiere atención y acción coordinada entre los países miembros.
